阿尔法系数与贝塔系数(阿尔法系数与贝塔系数的关系)

阿尔法系数是一投资或基金的绝对回报和按照贝塔系数计算的预期回报之间的差额，绝对回报或额外回报是基金和投资的实际回报减去无风险投资收益，绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术，预期回报贝塔系数和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报。贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标，贝塔越高意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大，贝塔大于1，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。

阿尔法系数（α）和贝塔系数（β）是金融分析中常用的两个指标，主要用于评估投资组合或个股的表现。

贝塔系数衡量的是投资组合或个股相对于市场整体的波动性。一个贝塔系数大于1的股票或投资组合通常比市场更加波动，而一个贝塔系数小于1的股票或投资组合通常比市场波动性要小。例如，贝塔系数为1.2的股票意味着当市场整体上涨10%时，该股票可能会上涨12%；而市场整体下跌10%时，该股票可能会下跌12%。

阿尔法系数则衡量的是投资组合或个股相对于市场预期的表现。阿尔法系数是一个异常收益的指标，它表示的是投资组合或个股的表现与市场预期相比，高出或低于市场预期的程度。具体来说，阿尔法系数为正值表示投资组合或个股的表现优于市场预期，反之则表示表现劣于市场预期。

阿尔法系数和贝塔系数的关系可以理解为，贝塔衡量的是投资组合或个股的系统性风险（即市场风险），而阿尔法衡量的是超额收益或非系统性风险。一个投资者可以通过分析阿尔法和贝塔来评估投资组合的表现和风险水平。例如，一个阿尔法系数为0.5、贝塔系数为1的投资组合，表示该投资组合的表现比市场预期高出0.5%，且其波动性与市场相同。