日本
存款利率是否存在倒挂现象？存款利率的构成相当复杂。我们现行的存款利率结构，其实还是资本短缺时期的产物。在资本短缺时，为了鼓励存款，规定利率为随时间递增的结构，这种利率上升趋势可视为对存款的一种奖励，但奖励并非客观经济规律。当资本积累完成且供应充足时，就出现了负利率，
日本就实行了数十年的负利率政策。传统上，
银行办理存款的程序相同，不管是活期还是不同的定期存款，办理成本是一样的。对
银行而言，办理长期定期存款成本更低，所以
银行有能力拿出部分节省的成本奖励储户。而且对于定期存款，资金使用成本也能降低。定期期限越长，
银行成本下降越多，所以
银行为鼓励储户多存定期，采用了期限越长、利率越高的策略。但在贷款方面，情况恰恰相反。由于风险成本和评估等业务成本相同，贷款期限越长，成本越低，按道理贷款期限越长，利率应该越低，可现实中却相反。从贷款角度看，也存在这种情况。贷款期限越长，利率越高。可为什么贷款期限长了，利率就必须高？这就像人为什么要吃饭一样，看似无需解释，但其实是完全不同的概念。利率可被看作对风险的补偿，那么是不是期限长了，风险就一定高？并非如此。假设风险在时间上均匀分布，那么贷款期限越长，利率应该越低。这就好比零售和批发，购买量越大，成本越低，价格也就越低。贷款也是如此，各种评估成本相同，风险在时间线上的分布也相同，贷款期限长了，相对成本降低，利率就应该下降。这些情况如今都成了约定俗成的做法，而非由客观规律决定。因此反映在理论上就存在问题。如果用这样的理论值来判断出现倒挂，认为是反常的，其实是没有依据的。但这样的观点与教科书上的说法完全不同。我们是该相信客观规律，还是相信教科书？这只能依据个人偏好来决定了。
