牛市中实现利益最大化的叙事方式有哪些？

加密货币

若要在本轮牛市达成利益最大化，就得选对叙事方式。上一周期，我们目睹了L1、DeFi和元宇宙类代币的爆发式增长，而在当前周期，机构正在为这些叙事投入资金。我们有机会早期入局，在本文中，我会阐述牛市里各行业的细分叙事，以及这些垂直赛道值得关注的缘由。当然，我也对其他领域有兴趣，但本文会着重关注特别显著的主要趋势。我选择这些叙事是因为我觉得它们仍处于炒作周期的初期，要知道，识别叙事是否处于早期阶段在加密货币领域是一项必备的重要技能。1. DePIN：DePIN代表去中心化物理基础设施，这是一种激励去中心化社区构建和维护物理硬件的区块链协议，投入资源为网络做贡献的用户将得到相应的代币奖励。

DePIN的涵盖范围十分广阔，包含了多个价值数十亿美元的硬件领域，像云存储、计算能力、无线传感器网络等。Messari预计，到2028年时，这些DePIN行业的总市值将达到3.2万亿美元。RNDR、FIL、AKT等现有产品属于当前解决方案中的代表性项目，此外还有很多有趣且即将推出的解决方案，例如AethirCloud。在人工智能方面，2023年是人工智能（AI）行业取得突破的一年，有超过500亿美元的新投资涌入该行业。然而，2023年高达500亿美元的AI相关风险投资金额，也仅仅是触及了AI潜力的皮毛而已。

人工智能正呈指数级增长，未来2 - 3年（更别提高达10年之后）的发展前景已可想象，这既让人害怕又使人兴奋。

AI

加密货币和人工智能还没有完全稳固根基，当下很多解决方案只是把人工智能当作一个流行词汇，将其作为围绕重大事件或炒作交易的人工智能代理，而非长期的基本投资。不过，未来人工智能和加密货币可能会在很多有趣的方面产生交集：一是加密货币驱动的GPU租赁信誉系统；二是用于交易和预测的人工智能机器人；三是基于区块链的人工智能培训激励措施；四是数字媒体认证。KyleSamani还写了一篇很不错的文章，详细阐述了人工智能和加密货币潜在的交集，还扩展出更多潜在的应用场景。（有趣的是，这篇文章大部分内容是他用人工智能写的）。我深信，在这一轮周期中，一些表现最出色的将会是人工智能代币。我目前的策略是，在会议、新闻发布、公告等重大事件发生时，把人工智能代币当作代理进行交易，同时我会将相当一部分稳定币分配给新的人工智能项目。3. 现实世界资产（RWAs）近期呈现出很大的发展趋势，特别是在得到贝莱德CEO Larry Fink认可之后。毕竟全球最大资产管理公司的CEO多次倡导资产代币化，这让我很难不对RWAs持乐观态度。RWAs指的是在区块链上对现实世界中的资产，如房地产、国债、债券、黄金等进行代币化。这会带来效率的提升（无需经纪人从而降低成本）以及可访问性的增强（碎片化和更强的流动性）。

RWAs能够涉足房地产（规模达326万亿美元）、全球债券（规模为124万亿美元）和黄金（规模12万亿美元）等庞大市场。在接下来的数周里，我会发布完整的RWAs深度专题（还有我钟爱的山寨币）。

4. 游戏。在我看来，游戏是能够真正吸引数百万新零售用户的行业。它还是资金最为充裕的加密行业之一，2019年起融资总额超144亿美元，2021年到2022年则流入了加密货币游戏的大部分投资。

游戏制作耗时数年，眼下才刚触及开发拐点。在2024年到2026年这期间，随着众多新的优质游戏出现，我们或许就能知晓这笔资金的实际规模了。加密货币游戏给传统游戏带来两个极为关键的新维度：一是可拥有真实且能被验证的游戏资产所有权；二是能从经济上奖励游戏用户，让用户受益，而不是只在封闭的游戏经济里抽取流动性。

投资游戏行业时，我倾向于分层投资，按权重排序如下：一是游戏基础设施，如L1、L2、SDK等；二是能提供多种游戏体验的游戏工作室；三是个人游戏，其收益最高但风险也最大。另外，BRC - 20自推出后，其代币不断快速受到关注，产生了对区块空间的需求，也给比特币区块链增添了新的用例。

首先得了解，BRC - 20代币是什么？所谓铭文，就是把数据添加到聪（比特币的最小单位）之上，而BRC - 20是以铭文为根基，把JSON代码附加到sats的一种实验性标准。虽然还处于实验期，但BRC - 20代币的市值已经超过25亿美元了。随着交易型开放式指数基金（ETF）的发展以及比特币减半即将到来，比特币受到更多关注，BRC - 20代币有望从中获益。BRC - 20生态系统还比较新，优质的基础设施比较缺乏。我在这个领域投入了少量资金，并且一直在留意新的项目。由于很多产品即将推出，空投机会也不少。

6. 重质押（Restaking）我觉得重质押（Restaking）就像是上一轮周期中DeFi庞氏骗局在这一轮周期的新形式。在2021年的牛市阶段，由于市场情绪看涨，当时人们对收益有着无尽的追逐。如果我们进入范围更广的牛市（我预计会这样），对收益的需求很可能会再次出现。我们已经看到了这种趋势的早期迹象，EigenLayer的空投也是这个行业的一个主要推动因素。7. 零知识证明（ZK）零知识证明（ZK）技术是近十年来加密领域最大的创新成果之一。它属于一种密码学技术，能够证明信息是有效的，但不会透露任何可识别的细节。

ZK具备诸多助益：能减轻网络拥堵状况（有助于提升可扩展性）；增添隐私保护要素，为新型应用程序提供支持；强化网络安全。当前众多项目都在运用ZK技术，像Linea、zkSync、Manta、Polygon等。尽管可扩展性始终是较为显著的应用案例之一，不过ZK证明在许多垂直领域均有应用。ChAInlink的DECO项目就是个有趣的例子，此项目借助ZK证明来确保跨互联网协议的内容传输具备防篡改特性。

zkMe这种去中心化身份预言机是KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）合规性方面的又一重要用例。ZK技术的应用解锁了诸多新用例。以上便是我眼中最适合牛市的7个板块。想了解更多币圈资讯，就关注螃蟹哥！