美国
美国大选即将落下帷幕，按照
北京时间计算，投票从5号下午开始，结果预计在6号中午揭晓。无论最终是
特朗普还是拜登当选，对我们来说都不是理想的选择。
特朗普行事直白，被许多人视为真小人；而拜登则显得温和许多，但实质上却可能是一个伪君子。两人都各有算盘，因此我们可以肯定的是，11月4日至8日期间，人大常委会即将审议的财政刺激方案一定会出台，并且很可能准备了两套预案：一套针对
特朗普胜选的情况，另一套则是为拜登当选设计的。这两套方案的区别在哪里？简单来说，如果
特朗普连任，那么他的政策风格将更加激进，可能会继续升级对我们的
贸易打压，甚至有传言称他会加征高达60%的
关税。这种情况下，外贸行业无疑会受到严重冲击，明年出口形势堪忧。因此，为了应对这一局面，国内的刺激政策必须更加强力，通过扩大内需来填补外贸萎缩带来的空缺。相比之下，若拜登上台，虽然他同样会采取一定的保护主义措施，但其策略可能会更加注重国际形象和合作，不会轻易让局势恶化到不可收拾的地步。这意味着国内的刺激政策力度可以相对温和一些，避免过度依赖短期强刺激手段。然而，无论谁成为下一任
美国总统，有一点是可以确定的——全球范围内的宽松货币政策将持续下去，
中国也不例外。放水已经成为各国政府共同的选择，区别只在于方式和强度的不同。如果要让我选择更倾向于谁上台，我会倾向于拜登。原因在于，民主党主导下的
美国政府通常会把政治利益放在首位，这使得他们的经济政策对我们造成的直接伤害相对较小，也为我们争取到了更多调整和恢复的时间。而
特朗普一旦连任，他可能会毫不犹豫地采取极限施压策略，让我们几乎没有喘息的空间。我们必须承认，以目前的状况来看，我们还不具备完全抵御外部冲击的能力，即便推出更强有力的刺激政策，也无法迅速实现经济全面复苏。所以，无论是谁当选，我们都需要依靠国内政策的支持，推动经济逐步向好。不过，
特朗普上台意味着政策药力更强、见效更快，但副作用也更大；而拜登上台则可能带来较为缓和但持久的效果，类似于西医与
中医的区别——西医治标，立竿见影；
中医治本，循序渐进。站在投资的角度来看，不同的情景下会有不同的市场表现。如果
特朗普当选，由于他激进的政策可能导致国内快速出台大规模刺激计划，股市可能会出现一波猛烈上涨，短期内形成牛市氛围。然而，凡事皆遵循能量守恒定律，涨得快往往跌得也快。对于普通投资者而言，这样的行情未必是个好消息。当大家普遍认为牛市已至，甚至连菜市口的大妈都能轻松赚钱时，你可能已经站在了山顶，面临巨大的回调风险。相反，如果拜登当选，虽然政策效果显现得较慢，但经济复苏的步伐会更加稳健，牛市可能会走得更长远。不过，短期内市场可能会经历反复震荡，甚至不排除近期上证指数跌破3000点的可能性，因为刺激政策的力度可能低于市场预期。展望未来，无论谁当选
美国总统，无论国内采取何种形式的刺激政策，也无论市场走势是快速突进还是一步步推进，我始终认为两种核心投资策略足以应对各种情况：七成资金配置股债组合，三成资金留作机动，用于右侧追击。这种方法被称为守正出奇，既能保证底部安全，又保留了向上无限增长的空间。具体而言，股债组合是我一直推崇的投资策略之一。面对未来的市场环境，无论牛市是快速爆发还是长期延续，都可以用70%的资金构建一个股债平衡组合，比例设定为
股票占70%，债券占30%。这样的配置能够在市场上涨时捕捉大部分收益，而在市场下跌时利用债券部分进行抄底操作，从而实现穿越牛熊的目标。
