股市故事，小九和小六的股票交易教训

股票

讲述故事，不易受限。从前有一支股票，名字叫花。花单一股东机构持有，每股八元。某日，小国欢庆，牛市降临。机构将花定价为十元售卖。小九听闻这只股票未来会增值，便以十元的价格将其购入。机构离开了这里。小六听闻牛市来临，手握十元，便让小九把花卖给他。小九同意了，但说价格要十一块。小六同意了，融资1元，加上自己的10元，买下了一朵花，形成资产花和负债1元的局面。小九欢天喜地赚了10%，资产达到11块，自认是交易奇才。次日，小九见其他股票上涨，心生悔意，欲重新购回花的股票。小六表示同意，但价格需定为12元。小九同意了，便融资1元，凑够11元买下花朵（资产：花朵+负债：1元）。

小六和小九多次交易，最终那朵花以28元的价格成交。小九用十七元加上十一元的融资，购得了小六的花朵。小九有花和11元负债，花价值28元，总资产为17元，相比负债赚了70%。小六资产：收入28元，偿还11元债务后，剩余17元现金，盈利达70%。大家都感到很开心。某天，熊市悄然降临。小六带着十七块钱逃跑了。小九手持花束寻买家，无奈无人问津，即便降价仍无果。最终，小六以八元的价格将花卖给了机构，过程中的波折就不多说了。大叔旁白：爬上世纪大楼需8分钟，跌落仅需8秒。最终统计结果如下：这花依旧，仅售八元。机构有花，但盈利两元。小六用十元赚了七元，开心地去购物了。小九输光了十元，还倒欠两元，边送外卖还债边反思，下次赚到一半就撤，绝不犹豫。这波牛市中，百万实盘究竟赚了哪些钱？政策刺激推动资本市场底部上移。这钱到底属于谁？比我晚或慢进入的，有外资、机构和散户。我在11月11日选择清仓，一方面由于政策阶段性发布完毕，另一方面感受到市场买盘力量明显减弱，而这种感觉其实可以通过数据得到验证。我们查看机构的监控数据。

机构在11月8日的买入力量达到顶峰，随后逐渐减弱。11月12日出现了一个小高峰，但之后买入力度继续下降。11月13日，机构开始卖出。此后虽偶有买入，但力度均不强。这便是机构的操作节奏。港股是机构主导的市场，其走势反映了机构的态度。11月8日达到高点后，便持续走弱。

股东

再看看融资融券数据。融券主要是机构行为，规模很小可忽略不计。使用融资杠杆的多为大散户。通过两融数据，我们可以观察到散户持仓的变动情况。

上证指数从9月29日的3336点升至昨日的3368点，期间融资余额由1.43万亿增至1.85万亿。尽管大盘涨幅不大，但散户通过杠杆增加了约4200亿的资金投入。

若认为上证缺乏代表性，可参考深圳数据，情况相似。

来看一个具体的股票案例。中信证券10月8日股价为30元，目前约为30.9元。尽管股价变化不大，但两融余额增加了40亿元。粗略估计，可能有超过1%的筹码从机构转移到了散户融资账户中，这是显而易见的。实际上，未被观察到的资金转移规模可能更为庞大。

因此，最近的市场反弹行情可以确定性质了。这就是散户市场。游资引领散户，市场热潮迭起，众人乐在其中。外资和机构正在逐渐撤离。现在是不是没有行情？这说法不对，散户才是市场中最大的主力。有实力游资和专业团队带领散户共同参与市场。散户的交易活动能产生巨大的交易量。此外，国家队也会偶尔出来提振士气，比如本周五。在大盘牛市前，中小盘已连续上涨两年。这就像游戏驿站事件中，散户与机构的激烈对决。然而，散户交易，能赚到多少钱？一群散户互相博弈赚钱，同时还要分一部分利润给量化机构和游资。大家赚的钱，很多是通过自己的杠杆获得的。赚的是策略的钱；赚的是杠杆的收益。无论是哪种收入，只要赚到手，都能促进消费。想加入游戏的，机会很多。成交量超过1.5万亿，资金随便流入哪个板块，那个板块就会迅速崛起。不管这板块估值是否合理，是否有潜力。了解这个性质之后。若要持续博弈，需先理解其理。炒作只需借口、热度和故事。估值和成长是最缺乏创意的理由。想赚估值和成长的钱却难以下手的，不如选择退却，不必勉强。若想持续博弈，便在博弈时保持警惕。无论是整体还是个体，切勿贪小失大，要明智行事。鹰眼观察风牛市场走势记录：2023年底，我预判2024年将启动长达二十年的牛市行情。2024年5月，我发文称准备一千万迎接下一轮牛市，这样的押注是否靠谱？2024年9月22日，就在三行一会宣布大规模刺激措施的前两天，我发文指出股市已经触底，并计划将百万实盘满仓。果然，次日我就完成了满仓操作。2024年10月13日，财政政策解读显示，市场将告别快速上涨，进入缓慢增长阶段。政策既定，势在必行。2024年11月11日，牛市暂时结束，百万实盘已清仓。人民日报呼吁理性，我选择空仓观望！之后连续发布文章，指出股市已进入主要下跌阶段，目前依旧持续震荡下行。