为什么同样的策略在不同券商收益差异大？滑点和交易速度如何影响？

证券

K森与多位量化策略客户交流时，发现一个有趣现象：同样一套策略，A券商日均收益可能为-1%，但在B券商却能达到3%。相同软件、策略和设备，仅换券商，为何收益差距如此之大？造成这个问题的罪魁祸首正是——滑点！

滑点是指下单时的价格与实际成交价之间的差异。若下达限价指令，交易会以设定价格或更优价格执行，否则不成交。而当使用市价指令急于买入或卖出时，成交价往往比看到的价格差，这就是滑点产生的原因。大家应该都经历过滑点带来的利润损失，比如挂20元卖单，成交时却变成19.8元，就这样被滑点侵蚀了1%的仓位。K森提到的案例中，同样策略在两家券商收益不同，关键在于交易速度的差异。更快的交易速度，帮你减少更多滑点损失！那么，关键问题在于，我们怎样才能更快？要回答这个问题，首先得弄清楚整个交易流程：投资者在证券公司平台或APP下单时，需输入股票代码、买卖方向、价格和数量等信息，完成交易指令提交。证券公司交易系统接收到投资者指令后，将进行初步验证，确认指令合法性。例如，检查账户资金、股票持仓是否充足，以及价格是否处于允许范围内，以保证交易顺利进行。指令传输：验证通过后，交易指令将发送至证券交易所的交易系统。在中国，一般经由证券公司的交易席位（会员资格）完成此过程。交易所撮合机制：交易指令进入撮合系统后，按照价格优先、时间优先规则，匹配买卖双方订单。一旦找到合适对手方，即可完成成交。这是交易所基本的交易实现方式。成交确认：交易达成后，交易所将结果发送至证券公司交易系统，证券公司再将包含成交价格、数量和时间等信息的结果告知投资者。成交确认后进入结算环节，在中国由中登公司负责。结算涉及资金与股票的划转，确保买卖双方顺利完成资金和股票的准确交收，保障交易顺利进行。交割是最后一步，涉及股票过户和资金到账。股票会从卖方账户转入买方账户，而资金则从买方划至卖方账户，完成交易流程。这是买卖双方实际履行交易承诺的关键环节。在全流程中，每个环节都要保证信息准确无误且传递及时，从而确保交易顺畅。特别是交易所撮合阶段的速度，对投资者极为关键，因为它直接关系到能否按预期价格完成交易。弄清流程后，我们思考哪些环节可以加快速度？

假设你在四川，我在上海，同时买入沪市股票，你认为谁的指令会先到达上交所？托管可以缩短与交易所的距离，使交易速度更快，这是我们能够操作的一步。下单：如果我们都想以1700元的价格买茅台股票，这两天茅台股价在下跌，当设备显示1700时，我们就买入。行情方面，若我采用level 2或FPGA极速行情，而你使用普通行情，我会比你更早发现1700的买入价（信号提前），从而提升我的相对交易速度。这凸显了优质行情的速度优势。交易系统接收：若排除上述影响因素，我们重新回到起点，同时买入茅台。我用普通柜台，你用极速柜台。这次，你确实比我快！交易指令传至券商后，柜台会汇总同一时段的所有客户指令，分类处理并上传至交易所。柜台的运算速度与性能直接影响这一环节的效率。当前市场上，恒生的LDP和顶点的HTS极速柜台是运算速度最快的系统。人数更少时，道路更通畅。早高峰一千辆车挤同一段路，拥堵不堪。凌晨仅一辆车行驶，速度飞快。这就是通道原理的体现。交易通道分为多种类型。一般情况下，大家使用的是普通席位，这种通道可能有几万甚至几十万人同时使用，因此数据传输速度较慢。对于进阶用户，可以选择券商提供的共享独立通道，由几千或几百人共用，速度会更快。最高级的是专属独立席位，一人专用一个通道，但成本非常高（交易所定价为每年30万元）。文章结尾福利相信通过上述内容，大家已了解提升交易速度的方法：距离更近，信号更强，性能更优，人数减少。然而，关键在于，我们该如何实现这四点？K森为粉丝们准备了一站式解决办法：席位托管、Level 2 行情、极速柜台与 VIP 席位相结合，提升交易体验。关注公众号K森说财，回复提速即可免费获取。